Этап 2 (1994-1999 гг.) появилось значительное число вновь созданных коммерческих банков. 1995 г. с 1 марта 2005 г. в Российской Федерации было зарегистрировано 2543 коммерческих банка, из которых 1544 были взаимными и 999 были акционерными обществами. На практике банки не участвовали в долгосрочном кредитовании бизнеса, так как процентная ставка по кредитам фактически не компенсировала инфляцию. С 1995 года государство выступает в качестве основного заемщика финансовых ресурсов коммерческих банков. Одним из важнейших событий этого периода является экономический кризис в России в 1998 году. 1998. 17 августа правительство России и Центральный банк объявили о технической неспособности перейти от основных видов суверенного долга к плавающему курсу рубля в рамках резко расширенного валютного коридора. Последствия кризиса серьезно повлияли на развитие экономики и страны в целом, как негативно, так и положительно. Цена рубля упала более чем в 3 раза за полгода — с дефолтных 6 рублей до 21 рубля за доллар в 1999г. 1 января.