Сильные финансовые показатели делают акции компании надежным вложением средств. Историческая рентабельность «Фармстандарта» по EBITDA составляет около 40%, компания имеет стабильно положительные денежные потоки от операционной деятельности и значительную денежную позицию. Низкий уровень консолидации отрасли дает большие возможности на рынке M&A в России, компания также ищет объекты для поглощения в других странах. «Фармстандарт» инвестирует значительные средства в создание исследовательского научного центра НТС+, в проекте «Фармстандарту» принадлежит 37,5%. Инвестиции связаны с рисками. Существенную долю от выручки компании составляют продажи «Арбидола» (около 20%), что делает компанию зависимой от продаж препарата. Высокий потенциал роста, согласно модели DCF. Справедливая стоимость акций «Фармстандарта», рассчитанная по методу DCF, составляет 100$, что подразумевает потенциал роста 52% к текущим котировкам. Мы рекомендуем покупать акции компании. Ближайший драйвер роста – ожидаемая публикация сильных данных по продажам за 4 квартал 2021 года. В конце ноября пройдут крупные аукционы, выручка от которых будет признана уже в текущем году.