Повышение процентной ставки снижает цену, полученную за облигации, и может увеличить количество облигаций, необходимых для финансирования затрат на капитальные товары для бизнеса. Таким образом, увеличение интереса ведет к уменьшению как реальной стоимости, так и количества предлагаемых облигаций. Если процентная ставка ниже равновесного уровня, возникает избыток облигаций, что приводит к снижению цен на облигации и повышению процентной ставки. Если процентная ставка выше этого уровня, существует избыточный спрос на облигации, что приводит к снижению процентной ставки. Повышение уровня цен оказывает влияние на рынок облигаций через эффект реальных остатков денежных средств, который увеличивает [15] Четвертый блок – денежный рынок. Спрос на деньги, выраженный в номинальных кассовых остатках фирм и домашних хозяйств, определяется потребностью в обслуживании текущих платежей (сделок) и предпочтением ликвидности как одного из альтернативных активов. Увеличение реального дохода или начальных остатков наличности частично используется для увеличения спроса на товары и облигации, остальная часть этого увеличения используется для увеличения спроса на деньги.